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外国株式オプション

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米国株式オプションで期日までに権利行使されなかったPutオプションの売り方の株式購入責任は無くなるのでしょうか?それとも強制的に差金決済されてしまうのでしょうか?

米国株式オプションで期日までに権利行使されなかったPutオプションの売り方の株式購入責任は無くなるのでしょうか?それとも強制的に差金決済されてしまうのでしょうか?理解しやすいように実際の取引を説明すると、上昇トレンドのA社の株価が$40の時に行使価格$37.5Putを$1.00で売、$42.5Callを$1.34で売のショートストラングルを仕掛けました。(後述の理由でデルタ=0にはしませんでした)
すると先週の大暴落で株価は$31になり、$37.5Putは$6.5に$42.5Callは$0.01になりました。
Callは既に死んでいるので手仕舞いするも良し、放置するも良しと考えていますが、Putはタイムディケイで時間的価値を全く失っています。
もともと、Putが行使されても現物を買い取るだけの資金があるので、その後にカバードコールに持ち込むつもりでしたが、株価が大きく下がり、権利行使されてもいいはずなのにされる気配が無いので??となっています。
権利行使を恐れて手仕舞いしてしまうと、$5.5の損をします。強制的に差金決済された場合も同様です。
権利行使されれば$37.5でA社株を買う羽目になりますが、PutとCallを計$2.34で売っているので$37.5-2.34=$35.16でA社株を手に入れる事となり、コレまでのA社の株価推移からすると悪くないのです。
慌てて手仕舞いして損をするのが得策か、それとも権利行使を待つ方が得なのか?
そこで本文のような疑問が湧いたのです。
権利行使されなかったオプションが差金決済されなければ$1.00の分だけ売り得逃げ切り。
強制決済されてしまうのであれば$5.5の損と。
ちなみに期日は今週16日(金)なので「強制決済されず、売り逃げとなる。但し、口座に十分な株式購入資金が無い場合は権利行使された際に差金決済されてしまう」等、具体的にご回答いただけると有り難いです。

大事なことを書き忘れました。
本質問に関して「回答のせいで損をした!!」等と馬鹿なことは申しません。 外国株式オプション
究極的には放っておいて、どうなるかを見れば解ることなので。

ベストアンサーに選ばれた回答

つまらない回答で申し訳ないのですが、、、
最終的に買い方が明示的に権利行使しなかった場合のオプションがどうなるかは、そのオプションについて事前にどのように定められているかにかかっています。全てのオプションで同じというわけではありません。
つまり、もし上場オプション(取引所がwriter/holderとなって取引するもの)であればその取引所の規定に定められているはずですし、証券会社等の金融機関がwriter/holderとなって取引するのであればその金融機関との間の契約書や約款に定められているはずですし、有価証券形式で発行されるものならその有価証券のpricing supplementやoffering circular(=目論見書)などに定められているはずです。
先ずどこのどういうオプションかを完全に正確に特定しなければ分からないということです。

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■外国為替証拠金取引は各通貨の価格を、貴金属証拠金取引は各貴金属の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、売買の状況によってはスワップポイントの支払いが発生したり、通貨の金利や貴金属のリースレート等の変動によりスワップポイントが受取りから支払いに転じたりすることがあります。外国為替証拠金取引の手数料については、無料のスタンダードと有料のアクティブトレーダーの二コースがあります。アクティブトレーダーでは取引金額に一定の料率(ステージ1: 0.003%、ステージ2: 0.002%、ステージ3: 0.001%)を掛けて求めた手数料が新規/決済それぞれで課金されます。さらにステージ2と3ではお支払いいただいた手数料の月間合計額が月額標準金額(ステージ2: 6万円、ステージ3: 20万円)に満たない場合は、その差額を追加で徴収させていただきます。ミニマムチャージの設定はありません。ステージはお客様ご自身で事前に選択していただき、月単位で適用されます。変更する場合は翌月以降の月の初日から有効となり、原則として月の途中で変更することはできません。貴金属証拠金取引の手数料についても、無料のスタンダードと有料のアクティブトレーダーの二コースがあります。ただしスタンダードではミニマムチャージが設定されています。アクティブトレーダーの手数料は外国為替証拠金取引と同様の仕組みになります。なお、ステージ2と3における手数料の月間合計額の計算では、外国為替証拠金取引と貴金属証拠金取引で発生した手数料が合算されます。
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■上記全ての取引においては、当社が提示する売価格と買価格にスプレッド(価格差)があり、お客様から見た買価格のほうが売価格よりも高くなります。
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■上記全ての取引(ただしオプション取引の買いを除く)は、取引証拠金を事前に当社に預託する必要があります。取引証拠金の最低必要額は取引可能な額に比べて小さいため、損失が取引証拠金の額を上回る可能性があります。この最低必要額は、取引金額に対する一定の比率で設定されおり、口座の区分(個人または法人)や個別の銘柄によって異なりますが、平常時の比率は4%から20%が適用されます。ただし法人が行う外国為替証拠金取引については、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第27項第1号に規定される定量的計算モデルを用いて通貨ペアごとに算出(1週間に1度)した比率を下回らないように当社が設定します。
■上記全ての取引(ただしオプション取引の買いを除く)は、損失が無制限に拡大することを防止するために自動ロスカット(自動ストップロス)が適用されますが、これによって確定した損失についてもお客様の負担となります。また自動ロスカットは決済価格を保証するものではなく、損失がお預かりしている取引証拠金の額を超える可能性があります。
■外国証券売買取引は、買付け時に比べて売付け時に、価格が下がっている場合や円高になっている場合に損失が発生します。手数料については、「取引金額×一定料率」又は「取引数量×一定金額」で求めた手数料が一回の取引ごとに課金されます。ただし手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。また取引所手数料等の追加費用がかかる場合があります。
■取引にあたっては、取引説明書および取引約款を熟読し十分に仕組みやリスクをご理解いただき、発注前に取引画面で手数料等を確認のうえ、ご自身の判断にてお取引をお願いいたします。

サクソバンク証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第239号
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外国株式オプション取引サービス開始のお知らせ

国内口座での取扱いが日本初となる外国株式オプション取引サービスを2020年5月2日(土)より受付開始いたします。

ニュースリリース

グローバルオンライン銀行サクソバンク(Saxo Bank A/S、本社:デンマーク)の100%子会社であるサクソバンク証券株式会社(本社:東京都港区、代表取締役社長:伊澤フランシスコ、以下:当社)は、外国株式オプション取引サービスの提供を開始いたします。国内口座での取り扱いは、日本初となり、当該口座開設申込み受付を2020年5月2日より開始予定です。
外国株式オプションと現物外国株式を併用することで、レバレッジ取引やリスクヘッジ、利益率を向上させるコンビネーション取引などさまざまな投資手法を当社で実現することが可能になります。

外国株式オプション取引について
将来あらかじめ決められた価格(権利行使価格)で対象株式を買う権利であるコールオプション、および売る権利であるプットオプションを株式投資に組み込むことで、多様な投資手法を実現できます。保有する現物外国株式を、同株式のプットオプションの買いでヘッジすることで、突然の下落リスクに備えることが可能です。また、保有する現物外国株式のコールオプションを売り、同株式について権利行使価格以上の値上がり益を放棄する対価としてオプションプレミアムを受け取る戦略(カバードコール戦略)による収益率向上を実現することも可能です。このようにさまざまな局面でご活用いただけるのが外国株式オプション取引です。

当社の外国株式オプション取引サービス
米国上場株式オプション取引サービスを皮切りに、今後は取引対象銘柄を順次拡大し、合計2,000以上の銘柄を取り扱う予定です。

当初取扱い銘柄および取引手数料

銘柄 取引手数料(1ロットあたり)
米国株 3.0米ドル


【サクソバンク(Saxo Bank A/S)について】
サクソバンク(Saxo Bank A/S)は、デンマーク金融監督庁の認可を受け、1992年コペンハーゲンに設立されたグローバルオンライン銀行です。設立以来グローバル展開をすすめ、現在、欧州および中近東、日本を含むアジアなど15カ国の各当局監督下(以下、サクソバンクグループ)、世界170カ国、80万人を超える個人投資家へ、35,000以上の商品を競争力のある取引手数料で提供しています。グループの預かり資産総額は、160億米ドル(約1.74兆円*)、1日約100万件におよぶ取引を扱っています。また、数々の受賞歴を有する最新テクノロジーを用いた取引プラットフォームは、欧州を中心に100以上の金融機関をはじめとする機関投資家に採用されています。
*1米ドル=108.675円で換算、2019年12月末現在

【サクソバンク証券株式会社について】
サクソバンク(Saxo Bank A/S)の100%子会社、サクソバンク証券株式会社は、金融庁の認可を受け、2006年に設立された証券会社です。150種類以上の外国為替証拠金(FX)、8,000銘柄以上のCFD、米国・欧州・中国をはじめとする12,000銘柄以上の外国株式など多彩な商品を、競争力のある取引手数料で提供しています。より詳しい情報はhttps://www.home.saxo/jpをご覧ください。

【会社概要】
社名:サクソバンク証券株式会社
所在地:〒105-0001 外国株式オプション 東京都港区虎ノ門1-2-8 虎ノ門琴平タワー22F
代表者:代表取締役社長 伊澤フランシスコ
登録番号:第一種金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第239号
加入団体:日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本投資者保護基金、日本商品先物取引協会

お問い合わせ先:
サクソバンク証券株式会社
マーケティング部 外国株式オプション 前田レオ(まえだれお)
TEL:03-5511-6095
MAIL: 外国株式オプション [email protected]

【手数料等およびリスクについて】
サクソバンク証券の取扱商品等のお取引をいただく際には、所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。また、各商品等の価格変動等により損失が生じるおそれがあります。外国為替証拠金取引、先物・オプション取引、CFD取引では差し入れた保証金・証拠金(元本)を上回る損失が生じることがあります。各商品等のお取引にかかる手数料等およびリスクは商品毎に異なります。取引にあたっては、取引説明書および取引約款を熟読し十分に仕組みやリスクをご理解いただき、発注前に取引画面で手数料等を確認の上、ご自身の判断にてお取引をお願いいたします。

【外国株オプション】サクソバンク証券で口座開設~取引してみたよ!

米国株オプション

  • サクソバンク証券で外国株オプション取引用口座を開設しました。
  • キャッシュ・セキュアード・プット(現金確保プット売り)をしました。

そーたろー

  • お金、投資、資産運用、副業が中心のブログです。

そーたろー

  • 2008年から国内・海外ETF、つみたてNISA、iDeCoなどでインデックス投資をしています。
  • 2020年より米国株オプション、サラリーマン大家、副業ブログを実験中です。

そーたろー

  • 外国株オプション取引に関心がある人
  • サクソバンク証券の口座開設を検討している人

この記事の目的

2020年現在、国内証券で唯一外国株オプション取引に対応しているのがサクソバンク証券です。 海外証券であるIB証券との比較で実用度を考察しました。 サクソバンク証券でキャッシュ・セキュアード・プットした場.

外国株オプション用デモ口座の開設

  • 申し込めばすぐ使用でき、アカウントは2週間有効です。
  • デモ口座で取引できるオプションの銘柄は限定されています。
  • 外国株式オプション
  • デモ口座でも不明点はメールによる問い合わせができました。

外国株オプションの取引方法

サクソバンク証券のライブ口座開設と取引準備

  • ログイン用パスワード設定
  • 初回入金

外国株式オプション口座開設

いざ外国株オプション取引を開始!

今回の外国株オプション取引の概要

  • 注文日:2020年7月10日(金)
  • 銘柄:ファイザー(PFE)
  • 注文時の株価:33.40USDあたり
  • 配当利回り:4.4%
  • ポジション:ショート・プット(プット売り)
  • 約定日:2020年7月10日(金)
  • 権利行使期限:2020年7月24日(金)
  • 権利行使価格:32.00USD(5%OTM)
  • オプション価格:0.22USD
  • 結果:満期で権利消滅
  • 荒利益(手数料控除前):0.22USD×100株×107円/USD≒2,354円
  • 実現利益(税引き前):2,354円ー手数料=2,004円

銘柄について

  • ディフェンシブ銘柄だから
  • 株価が安い(少ない証拠金で済む)から
  • 高配当だから
ディフェンシブ銘柄だから
株価が安い(少ない証拠金で済む)から
  • SPYの場合:320USD/株×100株×107円/USD=324.4万円
  • PFEの場合:33.40USD/株×100株×107円/USD=約35万円
高配当だから

期限について

株価とオプション価格について

とりあえず現在株価の5%OTM(Out of The Money)を目安としました。

取引結果について

オプション取引を初めてやった感想

PFEの株価上昇について

オプション取引の魅力

  • キャッシュ・セキュアード・プット(CSP)
  • カバード・コール(CCW)

【補足】サクソバンク証券の個人情報漏えい事件

もし、あなたが株式投資のエリートでないのなら、普通の株式投資は捨てましょう。 外国株式オプション その代わり、高機能な戦略を可能にする「オプション取引」で利益を出しましょう。 ◆あなたは天才か、秀才か、凡人か 世の中には、努力をしなくても、本能のままに動くことで、高パフォーマンスを実現してしまう人がいます。いわゆる天才と呼ばれる人です。 .

オプション取引、はじめに読むべきキソのキソ

オプション初心者向け戦略

日経225オプションは日経平均株価(日経225)の将来の価格を予想し、予想通りに動けば利益、反対に行けば損失という商品です(※)。
要は上がるか下がるか、予想するのです。イベントや決算前には多くの人が日経平均がどちらに動くか考えますよね。とすると、現物株や先物取引と根本はそんなに変わらないんです。
ではなぜむずかしくなってしまうのか、それはオプションにたくさんの種類があるからでしょう。
その中からきちんと選べば、【損失限定で利益は無限大!】という魅力的なポートフォリオを組むことができます。
このページではその鍵となる、オプションの選び方まで簡単に解説します。

  • オプションの市場価格は、必ずしも日経平均株価(日経225)に連動するとは限りません。予想通りに動いたとしても、購入価格や様々な要因により利益が得られない場合があります。

なんとなくでいい ~2種類のオプションを覚えよう~

まずはイメージ ~簡単3ステップ~

買ったら売る、売ったら買う、オプションも株式や先物と同じです。
ここでは、買いから入ることを想定します。
まず下の図で、「予想→購入→売却」の流れをつかみましょう(※)。

  • 上の図は損益関係をシンプルに示した一例であり、思惑通りに相場が動いたとしても必ず利益になることを保証するものではありません。
  • 通常、オプションのコールもプットも基本的に時間の経過に伴い時間的価値が徐々に減少し、オプション価格は下落していきます。従って、日経平均株価(日経225)が思惑通りに動いたとしても、時間価値の減少による価格の下落幅が大きければ損失となる可能性があります。
  • 日経平均株価(日経225)のボラティリティの大幅な変動等により、全価格帯のコール/プットが急落し、損失が生じる可能性があります。
  • 外国株式オプション
  • オプション取引には別途手数料がかかります。

利益は?リスクは? ~買いから入る~

買うには株でも先物でもまず支払いをしますよね。オプションでも同様です。
購入する際に支払う代金を「プレミアム」と呼び、1単位あたり1円から値段がついています。そしてオプションは1,000単位から取引が可能です。
つまり、実際には最低でも1,000単位購入することとなるので、1円のオプションの場合、支払は1,000円となります。

実際の板で見てみましょう。原資産である日経平均株価(日経225)が23,887円のときの、オプションのプレミアムはいくらでしょうか。
オプション価格は125円刻み、一番近い価格の欄を探します。今回、一番近いのは真ん中の23,875円となります。
行使価格の欄が、いわば予想価格です。上がると思ったらコールの欄、下がると思ったらプットの欄を見ます。
仮に、以下の2パターンで値動きを予想したとしましょう。

  • 2018年9月21日時点の10月限、残存日数20日の板情報

~ご参考~ 上昇相場でプレミアムはどう動いたのか
短期で返済したとしましょう。 外国株式オプション
3営業日で、日経平均株価(日経225)が24,033円まで値上がりしました。
行使価格の欄で日経平均株価(日経225)の現在値と一番近いのは、中央に囲った24,000円となります。

  • 2018年9月27日時点の10月限、残存日数14日の板情報

(①下落予想の場合)
110円だった23,125円のプットのプレミアムが、56円になっています。
プット買いでは、(56-110)×1,000=▲54,000円の損失となっています。
(②上昇予想の場合)
一方で、24,625円のコールのプレミアムが、57円から70円まで値上がりしています。
コールの買い戦略では、(70-57)×1,000=13,000円の利益が出そうです。
購入したコールオプションの行使価格である24,625円にタッチはしていないものの、この時点で売れれば利益が出るのが、オプション取引のおもしろいところです。
このケースでは、はじめの図の通り“上昇前のコール買い”でシンプルに利益が出ています。

日経平均 ①プット ②コール
21日(金)の価格 23,887 110 57
27日(木)の価格 24,033 56 70
手数料(税込) - 415 396
差損益 146 -54,415 12,604

では何を買ったらいいの? ~予想する、資金を確認する~

  • SQ日とはいわゆる満期日のことです。取引が可能なのは各SQ日の前営業日まで、という点も忘れずに押さえておきましょう。
  • SQ日までオプションを持っていた場合、その日の日経平均株価(日経225)の始値から特別に算出されたSQ値と呼ばれる値で、自動で清算されます。
  • ちなみに日経225先物ラージのSQは毎3,6,9,12月のみなので、オプションと混同しないようにしましょう

そして、呼び方が独特です。11月の第2金曜日がSQのものを11月限(がつぎり)、12月のものを12月限(がつぎり)といいます。
何月限(がつぎり)を売買するのかは、相場観に合わせて選択します。
期限の8ヶ月前からは全銘柄が取引が可能になります。
直近に期限を迎えるものが頻繁に売買されることが多いですが、SQ日が近づくにつれて次の限月に取引の中心が移っていくのも特徴です。

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